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宜人贷遭业绩股价双腰斩 CEO一周四场演讲秀为挽狂澜?

作者: | 发布时间:2018-12-23 20


12月以来,有关互联网金融公司大裁员的消息不绝于耳,互金头部平台宜信CreditEase(下称“宜信公司”)甚至被曝“月底裁完三分之一”。实际上,从旗下的明星平台宜人贷来看,宜信公司确实业绩表现欠佳。华尔街投行摩根士丹利已在12月11日宜人贷的目标股价从8.46美元降至6.5美元,自12月12日开始,宜信公司的CEO唐宁便开始了比往常更加密集的商业活动,在各大论坛中频繁刷脸,传达积极信息。
旗下公司繁多,业务条线混杂


宜信公司最初成立于2006年,十多年来旗下发展出多家子公司,资产管理规模已达数百亿元。然而,庞大规模之下,其架构却显得过于复杂,各子公司之间的业务更是盘根错节。在众多子公司中,最让人熟知的是旗下P2P网贷品牌宜人贷。
宜人贷于2015年登陆美国纽交所,成为了“中国P2P网贷平台第一股”,其成功上市也使母公司名声大噪,资金端更加充实,资管规模也越做越大。甚至某一段时间内,宜人贷的业绩即为宜信公司的体温计。
实际上,宜信公司旗下包含私募、信贷、网贷等多方面业务。公开资料显示,宜信公司的业务主打普惠金融和财富管理,分支业务的服务平台包括博诚保险、投米RA(智能理财)、好望角(移民金融)、宜农贷、宜信租赁、翼启云服等。然而,旗下品牌面向的客群和提供的服务项目却多有雷同之处。
以P2P网贷业务为例,一直以来,许多投资人受平台名气影响,只关注到了宜人贷。事实上,宜信旗下还有另一个未上市的网贷巨头——宜信惠民,合作方包括宜信财富、指旺财富、投米网、星火金服等。从中国互金协会信息披露系统数据来看,两个平台的经营数据差距较大。截至2018年11月30日,宜信惠民的累计借贷金额是宜人贷的2.18倍,累计借款人数是宜人贷的2.37倍,累计借贷笔数是宜人贷的3.12倍。然而,根据二者2017年财务报表,宜信惠民的净利润几乎是宜人贷的1/8(1.76亿元/13.18亿元)。
中国互金协会信息披露系统数据显示,截至11月30日,宜信惠民累计借贷金额2317.4亿元,借贷余额380.6亿元;累计借款人数339.9万人,累计出借人数121.1万人;累计代偿金额40.95亿元,累计代偿笔数28.7万笔。
宜人贷在互金协会披露的数据显示,截至11月30日,宜人贷的累计借贷金额1062.4亿元,借贷余额477.8亿元;累计借款人数143.6万人,累计出借人数159.1万人;累计代偿金额1.56亿元,累计代偿笔数0.6万笔。
可见,虽然宜人贷的借款人数少,但出借人多;累计借贷金额小,但借贷余额更高。“宜信内部最优质的资源倾斜向宜人贷”的说法也并非捕风捉影,宜人贷的资产状况明显数倍优于宜信惠民,才能在底层规模不到宜信惠民半数的情况下,实现7倍以上的高额净利润。此外,出于监管部门对P2P网贷平台的合规要求,宜信公司还需应对旗下两家业务主体同时备案检查的情况。
Q3财报难看,股价持续下跌
进入2018年,宜人贷的发展突然失速。第三季度财报显示,宜人贷净营业收入11.2亿元,较去年同期下滑26%;净利润1.5亿元,同比减少50%;促成借款总额同比减少46%;投资者人数同比减少24%;借款人数同比减少50%。股价更是从2017年10月中旬的最高53.08美元跌至12月21日的最低价9.61美元,市值蒸发82%。 

财报图
宜人贷2018年前三季度的总运营成本和费用为38.04亿元,同比增长47.79%。其中同比增速和增长金额最大的科目是一般和行政费用,该项为8.38亿元,同比暴增4.66亿元,增幅达125.27%。或是由于运营成本和费用增长过于迅猛,第三季度宜人贷对该科目作出大幅削减,其中销售和营销费用科目同比下降幅度和金额最大,为4.51亿元,同比减少3.93亿元,下降46.56%,环比下降43.2%。一般和行政费用环比下降幅度大,三季度该项为1.67亿元,同比下降3.47%,环比降幅则高达49.85%。即便如此,宜人贷今年前三季度总运营成本和费用仍然呈现高增长。
此外,第三季度宜人贷逾期率亦涨幅不小,15-29天、30-59天、60-89天的逾期率分别为1.1%、1.8%、1.5%,较上季度环比分别上升27.3%、33.3%、13.3%。
掌门频繁刷脸,释放积极信号
公司的盈利不及预期,华尔街投行亦调转了风向。12月11日,摩根士丹利宜人贷目标价格从8.46美元降至6.5美元。疑受此影响,此前本就热衷于在商务活动中抛头露面的宜信公司CEO唐宁,开启了更加紧锣密鼓的商务活动行程。

股价图
据澎湃新闻不完全统计,自12月12日开始的一周内,唐宁先后参加了“第十三届21世纪亚洲金融年会”“第十届卓越竞争力金融峰会”“资产数字化背景下小微企业发展及服务现状分享会”以及“第三届《读懂中国》国际会议”,并分别发表了观点。以上活动的举办地点在北京和杭州两地切换,唐宁为参与市场活动苦心孤诣,在对冲市场负面,帮助公司释放积极信号上不遗余力。
此前,在2018年4月宜信财富的年会上,唐宁现场宣布,2020年宜信公司整体上市。而面对年中以来的负面消息、被质疑风控纰漏、行业监管收紧以及旗下宜人贷业绩下滑的局面,宜信公司想要成功上市且获得买方的认可并非易事。
现阶段,P2P网贷平台的“雷潮”影响尚未完全消散,互联网金融公司想要更进一步,在合规和风控上做出更多让投资人放心的行动,也许是更加真心实意的选择。